EBD; Evidence Based Valuation
Como Mudarme Hacia el EBD
Valoración basada en evidencia: EBV es el futuro para los profesionales de valoración. Requiere la experiencia, el juicio y el conocimiento del tasador. No es difícil, simplemente nuevo. EBV captura las enormes ventajas de la tecnología moderna: potencia informática, software de código abierto y visualización del mercado.
EBV proporciona un emocionante camino de aprendizaje hacia un mejor servicio, satisfacción personal y seguridad de ingresos. Lo que es más importante, EBV brinda a los usuarios (prestamistas, inversionistas y ejecutores de acciones) resultados confiables e información adicional muy necesaria.
La valoración basada en la evidencia difiere del “proceso” heredado en varios aspectos. La más importante es que la selección de datos (la evidencia) no se basa en un juicio personal, sino que se basa en medidas sistemáticas de similitud, tomadas de los propios datos del mercado. Este es el concepto clave, la base del enfoque de ciencia de datos para la valoración.
El resultado de este compromiso es que los estándares de tasación se vuelven posibles de cumplir. Según el estándar 1-4, el analista debe usar todos los datos relevantes disponibles, no solo 4 o 5 ventas cuidadosamente seleccionadas.
El beneficio de usar toda la información necesaria (y los datos de ventas comparables que estén disponibles) es que el resultado analítico es mucho más preciso y seguro. También permite otros resultados importantes, tales como:
- una puntuación de fiabilidad (riesgo);
- valor fundamental;
- pronóstico simple;
- valores condicionales;
- actualizaciones en tiempo real;
- Vinculación “fintech”.
La profesión, cualquier empresa o cliente grande (como las GSE) y la estructura regulatoria pueden beneficiarse.
Los individuos también tienen un camino claro hacia la competencia. Las siguientes son las áreas básicas de cambio o adición del proceso de evaluación tradicional, obsoleto:
- El énfasis está en medir los mercados, no en comparar comps.
- Los algoritmos generados por computadora se basan en datos completos.
- La visualización (gráficos) permite la comprensión del mercado.
- Las descripciones de números simples son todo lo que se necesita.
- Se evita la ficción del “precio más probable”.
- La entrada factual permite resultados objetivos.
- Es posible una auditoría, no una revisión subjetiva.
- La reproducibilidad está totalmente habilitada.
El analista de activos (tasador) debe aprender el proceso general de ciencia de datos, tal como se aplica a la valoración. A esto lo llamamos EBV© (Evidence Based Valuation). Este proceso es una interacción del experto humano con el poder de la computación. La interacción es principalmente visual, utilizando gráficos, mapas y descripciones numéricas.
Data Science se basa sustancialmente en software de código abierto. La CAA (Comunidad de analistas de activos) recomienda la muy popular ‘R’, con la interfaz de usuario Posit (Rstudio). Posit RStudio combina una interfaz visual GUI de lista de selección, menús dinámicos “inteligentes” y código modificable real, cuando sea necesario.
El enfoque de ciencia de datos es el futuro de la valoración, el análisis de riesgos y la gestión de carteras.